行情归来及主要不雅点：
港股方面，上周恒生港股通中国央企红利指数下落0.67%，恒生指数下落0.74%，恒生科技指数下落2.12%。A股方面，上周中证国企红利指数下落2.69%，沪深300下落2.19%。（数据起首：Wind，舍弃2026/3/20，均为对应全收益指数的收益率）
受群众阛阓作风“由虚向实”的抓续驱动，本周恒生港股通中国央企红利指数合座推崇得当。阛阓对AI板块的担忧抓续发酵，“AI泡沫论”与“AI冲击软件论”加重了资金的避险厚谊，具备高重置成本、融会现款流且难以被本事替代的“HALO钞票”成为资金避险的要害标的。在此布景下，港股通央企红利指数凭借其私有的钞票结构，契合了资金寻求确定性的永恒成就偏好，在波动阛阓中展现出较强的韧性。
“HALO钞票”价值突显，避险需求驱动资金抓续流入。近期阛阓对科技板块的担忧抓续演绎，一方面，阛阓初始疑望AI多量成本开支的陈诉驱散，对相干公司的昔日盈利才智产生疑虑；另一方面，AI本事的快速迭代激励了对部分软件公司买卖景色被颠覆的担忧。这一布景下，资金偏好呈现出彰着的“由虚向实”转向，从依赖本事叙事的高估值成长股，流向具备实体护城河、钞票了了且功绩确定性强的传统行业。恒生港股通中国央企红利指数因素股多汇注于动力、口岸、公用作事等重钞票畛域，这些钞票参加壁垒高、折旧与成本结构融会，难以被AI本事替代，是典型的“HALO钞票”。其融会的分成才智和抗风险属性，使其在本轮资金避险厚谊中成为理念念的“隐迹所”。从资金流向看，南向资金抓续净流入，抓续赢得成就型资金的嗜好。
港股通央企红利的股息率更高、估值更低。恒生港股通中国央企红利指数股息率达5.52%（vs中证红利4.62%），PB为0.67，雅博体育app中国官网入口PE为7.61，其全收益指数近五年累计收益141%，相对恒生全收益指数逾额收益136%。中证国企红利指数股息率达4.55%，PB为0.91，PE为9.12，近五年全收益指数累计收益61%，相对沪深300全收益指数逾额收益58%。（数据起首：Wind，舍弃2026/3/20）
预测后市，国内降息周期下的低利率环境、经济弱复苏的布景均利好红利计策，市值解决引导棒下央国企的分成意愿和才智均较强，港股通央企红利ETF（513920）与国企红利ETF（561060）成就价值较高。
港股通央企红利ETF（513920）居品简介
港股通央企红利ETF（513920）是全阛阓首支重复港股、央企、红利三重属性的ETF，亦然追踪恒生港股通中国央企红利指数（HSSCSOY）的范围最大的ETF，该指数一指囊括港股优质高股息央企。场皮毛干居品有：华安恒生港股通中国央企红利ETF调处A（020866）/调处C（020867）。
国企红利ETF（561060）居品简介
国企红利ETF（561060）追踪中证国企红利指数，该指数从国有企业中登科现款股息率高、分成比拟融会且有一定例模及流动性的100只股票，响应A股阛阓中代表性高股息国企合座推崇。场皮毛干居品有：华安中证国有企业红利ETF调处A（020461）/调处C（020462）。
风险辅导：
以上仅为标的指数刻下成份股漫衍的客不雅先容，不组成任何投资冷落，不看成投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制有贪图进行调度，指数成份股的组成和权重可能会动态变化，请矜恤部分指数成份股权重较大、汇注度较高的风险。
本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其调处基金主要通过投资贪图ETF精采追踪标的指数的推崇。本基金预期收益与风险高于货币阛阓基金、债券型基金与羼杂型基金，具有与标的指数一样的风险收益特征。基金解决公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往功绩并不预示其昔日推崇，基金解决东说念主解决的其他基金的功绩并不组成基金功绩推崇的保证。基金居品收益存在波动风险，投资需严慎，确定请矜重阅读本基金的基金公约、招募讲解书等基金法律文献。
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