在戒指3月31日的2026财年，联思集团交出了一份“史上最强财报”。

2026财年，联思集团的营收创下历史新高——831亿好意思元；同时录得已陈诉的权柄执有东谈主应占溢利19亿好意思元，同比增长38%。

然则，亮眼的数据背后，联思集团的毛利率却承压彰着。2026财年，联思集团的毛利率为15.4%，同比下滑0.7个百分点，且创下近七年来的新低。

事实上，当下炙手可热的AI波涛，既是压力，亦然机遇。在存储资本疯涨的配景下，联思智能设备业务加速向高端歪斜，2026财年保管住了7.2%的有筹商溢利率。

同时，联思集团的基础智商决策业务收效扭亏为盈，但该业务仍处于低利润率爬坡阶段，全年有筹商利润率仅约0.4%，与智能设备业务集团、决策作事业务集团的7.2%、22.3%造成明白对比。

值得一提的是，在本年3月揭晓的《2026胡润大家富豪榜》中，联思集团董事长兼CEO杨元庆以75亿元的金钱再度登榜。

在事迹疏导会上，杨元庆暗示，AI基础智商正在爆发式增长，从教师向推理的移动速率终点快。不外，他依然合计将来AI教师所需要的基础智商仍会增长，仅靠大型云作事厂商也曾不及以满足需求。

营收利润双双增长，毛利率创近七年新低

天眼查自大，联思集团于1994年登陆港交所。5月22日，联思集团公布2026财年（2025年4月1日至2026年3月31日）事迹发挥。

发挥期内，联思集团收入破800亿好意思元里程碑，同比增长20%至831亿好意思元，创下历史新高。

利润方面，联思集团的盈利限度迫临2022财年的历史最好水平。2026财年，公司经调度权柄执有东谈主应占溢利达20亿好意思元，同比增长42%，增速达收入增长的两倍。已陈诉的权柄执有东谈主应占溢利为19亿好意思元，同比增长38%。

值得一提的是，2026财年，联思集团的东谈主工智能业务势头进一步加速，其东谈主工智能关系收入同比增长105%，占总收入的33%。

其中，东谈主工智能设备及东谈主工智能作事均录得三位数同比收入增长，东谈主工智能作事器收入亦同比杀青高双位数增长。

不外，公司的全年毛利率下跌0.7个百分点至15.4%，创下2020年以来的最低水平。

对此，联思集团阐述称，毛利率下滑主要由于居品组合变化和基础智商决策业务集团较低的利润。

聚焦第四财季（对应2026年第一季度），联思集团的收入达216亿好意思元，同比增长27%，创下往常五年最快的单季增速。同时，公司经调度权柄执有东谈主应占溢利增至5.59亿好意思元，同比增长101%。

在东谈主工智能关系设备、基础智商及作事的苍劲需求带动下，联思集团东谈主工智能关系收入单季同比增长84%，占总收入的38%。

同花顺iFinD数据自大，戒指2026财年末，联思集团的资产欠债率为85.2%，较上一财年末的84.9%加多0.3个百分点。而将时辰线进一步拉长可知，联思集团的资产欠债率长年处在84%以上的高位区间。

基础智商决策业务扭亏，联思执续加码AI

当今，联思集团的主营业务分为三大板块，辩别是智能设备业务集团、基础智商决策业务集团、决策作事业务集团。

2026财年，上述三伟业务辩别杀青营收589亿好意思元、192亿好意思元、100亿好意思元，同比增长17%、32%、19%，占未抵销前总营收的67%、22%、11%；有筹商溢利率辩别为7.2%、0.4%、22.3%。

联思集团暗示，公司三伟业务集团均录得苍劲的双位数同比收入增长，其动能斥地在东谈主工智能运转的增速，并涵盖集团完好的居品及作事展现。

在前述三大板块中，基础智商决策业务的推崇颇为亮眼，不仅营收增速领跑，还在2026财年杀青扭亏为盈。

联思集团暗示，受惠于云基础智商与企业基础智商两大规模苍劲的东谈主工智能运转，东谈主工智能作事器全年收入杀青高双位数同比增长，年末AI作事器技俩储备扩大至210亿好意思元。

据界面新闻，第三财季，联思干预2.85亿好意思元一次性重组用度简化传统狡计居品线、将研发资源转向AI推理，杨元庆彼时预期该业务将鄙人一季度扭亏为盈。

于第四财季，基础智商决策业务集团的单季收入创下56亿好意思元的新高，雅博体育app中国官网入口同比增长37%，并录得历来最高季度有筹商溢利2.02亿好意思元。

联思集团合计，这反应出跟着客户日益喜爱遵循、动力成果、供应可琢磨性及部署就绪度，公司针对云基础智商与企业基础智交易务优化的东谈主工智能基础智商居品组合，正赢得客户的高度采选，亦记号着基础智商决策业务集团的一个紧迫移动点。

联思集团还强调，公司的政策转型责任正按谋略鞭策，力求将基础智交易务打造为兼具增长与盈利才智的更苍劲引擎。

不外，基础智商决策业务的有筹商溢利率仍相对较低，仅有0.4%。

集团奉行副总裁兼中国区总裁刘军暗示，中国区基础智商决策业务全年营收增长接近20%。其中，企业商场全年增长44%；云基础智交易务方面，联思已成为字节跨越、阿里巴巴、腾讯、百度等险些扫数主要云厂商的核心供应商。

据环球网，当今，基础智交易务已杀青业务款式更始，依托万全智算率先推出AI一体机、Token Factory（词元工场）AI教师场等。

据露出，决策作事业务将在新财年以擎天AI为引擎，构建Token Hub（词元核心）。

此外，针对各行业需要落地的AI场景，决策作事业务还将不停推动更始，包括企业级Claw（龙虾）处分决策、全栈的智算中心（AIDC）作事等。

谈及将来的发展，刘军暗示，联思正力求从往常提供作事器、存储等模块，转向提供合座算力乃至扫数这个词狡计中心的处分决策。

花费硬件发力高端，手机业务国外逆袭

将视野聚焦至联思的“基石主业”——花费级智能硬件，其于财报谀媚体现为联思的智能设备业务集团，主要包含联思的个东谈主狡计机（PC）、智高手机等业务。

2026财年，智能设备业务集团收入同比增长17%至589亿好意思元，有筹商溢利率保执在7.2%的隆重水平。

昨年以来，AI算力的执续发展，严重挤占花费级存储产能，导致存储资本飙升。

联思为保管利润率，选拔向高端商场拓展。于PC业务，联思在第四财季杀青15年以来最大的商场份额最初上风。

该季度，联思PC业务销售出货量增速超出商场5.6个百分点；大家商场份额同比晋升1.3个百分点，创下24.4%的历史新高。其中，高端PC出货量占总出货量的50%。

戒指2026年3月31日，联思的PC累计销量达11亿台，达到历史新高及新里程碑。

于智高手机业务，联思更是录得自收购摩托罗拉以来全年收入的新高，受Razr、Edge及Signature系列需求增长的运转，高端居品出货量占总出货量的比重创下19%的新记录。

联思暗示，摩托罗拉亦于2026财年在折叠屏手机品牌中名轮番一，在北好意思及拉丁好意思洲占据最初商场份额。

于第四财季，摩托罗拉品牌智高手机业务录得自收购以来最高出货量，并杀青收入双位数同比增长及有筹商溢利率延伸。

据悉，该业务已流通11个季度于中国除外的商场跑赢大市增长，出货量增幅达6%，同时合座商场则下滑3%。

据IDC数据，联思摩托罗拉在国外商场推崇亮眼，昨年第四季度，其杀青营收42亿好意思元，同比增长10.7%；以3.2%的商场份额稳居第四，与OPPO比肩，特出谷歌、vivo等厂商。

在包含中国的大家商场层面，联思摩托罗拉的营收同比增长11%，达到43亿好意思元，以2.5%的商场份额位列第八，增速显耀跑赢大家商场10.2%的平均水平。

出货量方面，昨年第四季度，联思摩托罗拉于国外商场出货量达1640万台，同比增长8.6%，商场份额晋升至6.3%，名次飞腾两位至第五名；大家商场出货量1676万台，同比增长9.4%，商场份额5%，稳居第八。

业内分析合计，联思摩托罗拉的苍劲增长获利于其判辨的商场策略。一方面，依托联思大家供应链与运营商渠谈上风，在国外中低端商场执续浸透，Moto G系列成为走量主力。

另一方面，折叠屏居品推崇隆起，moto razr系列在大家小折叠商场占据紧迫份额，助力品牌溢价晋升。

关联联思集团的后续发展雅博体育app中国官网入口，雷达财经将执续热心。